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证券法修订“三读”倒计时
2019-03-19 23:10 作者:法治周末记者 戴蕾蕾 来源:法治周末

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201935日,中国证监会主席易会满在人民大会堂被记者围堵。   视觉中国

 

法治周末记者 戴蕾蕾

315日,十三届全国人大二次会议闭幕。全国两会期间,证券法的修订工作引发了代表、委员的极大关注。

十三届全国人大二次会议新闻中心资料显示,截至规定时间,十三届全国人大二次会议期间,共有491件议案获得至少30名全国人大代表联署。

491件议案中,有173件交宪法和法律委员会审议。其中,有5件交宪法和法律委员会审议的议案建议修订证券法。这些议案将分别交全国人大有关专门委员会审议,审议后将依法向全国人大常委会提出审议结果的报告。

按照计划,证券法修订已成为2019年全国人大的重点立法任务,这也意味着历时5年的修法工作在今年有望迎来“三读”。

 

“三读”倒计时

 

证券法修订草案在2017424日提交全国人大常委会进行“二读”(即第二次审议法律草案)之后,近两年几乎没有新的进展。

有法律界人士透露,如果4月份之前提交全国人大常委会进行“三读”,这距离“二读”又过了24个月,而距离“一读”已经48个月。

该法律界人士表示,依据立法法的规定,如果搁置审议满两年,法律案将会成为废案。为了不使这个修订案夭折,每次到24个月大限的时候拿出来审议一下是合适的。

34日十三届全国人大二次会议举行的新闻发布会上,大会发言人张业遂表示,2019年全国人大常委会将重点推进四个方面的立法工作,其中包括修改证券法等。

随后,证监会主席易会满35日称,证券法修订正在进行中。

39日十三届全国人大二次会议举行的记者会上,全国人大财政经济委员会副主任委员乌日图表示:“由全国人大财政经济委员会组织起草的证券法等法律已提请全国人大常委会审议。”

事实上,2018年全国两会时,业界就普遍预计证券法修订将在2018年进行“三读”。后来,因种种原因,被列入了预备审议项目。由此,从2013年就启动审议的证券法修订工作再度延缓。

2014年,证券法修订就被列入立修法工作计划。次年4月,证券法修订草案在全国人大常委会进行了一审,修订草案在推进股票发行注册制改革、健全多层次资本市场、完善投资者保护制度、推动证券行业创新发展、加强事中事后监管等多方面进行了完善。

此后的20174月,证券法修订草案被提请全国人大常委会二审。在充分考虑我国证券市场实际情况、认真总结2015年股市异常波动经验教训的基础上,证券法修订草案二次审议稿聚焦注册制、投资者保护等七大市场焦点。

2018年全国两会期间,十二届全国人大财政经济委员会有关人士曾公开表示,“下一步我们将密切关注股票发行注册制改革法律授权实施的情况,及时总结经验,适时推动全国人大常委会审议通过证券法修订草案”。

全国政协委员、证监会原主席肖钢表示,希望尽快看到证券法的“三读”。他认为,证券法应该在多方面进行修订。

对此,山东财经大学区域经济研究院院长、教授董彦岭告诉法治周末记者,关于证券法修订内容,大致应该包括以下两个方面:一是加大投资者保护,加大对违法违规的处罚力度,提高其违法犯罪成本。并对投资者的受侵害损失予以适当补偿。

二是补充发行、交易等机制改革方面内容,为未来注册制全面施行做好准备。注册制取代核准制,是未来证券发行和企业上市制度改革的重要方向,目前已开始在行将推出的科创板进行试点。发行交易机制也要学习成熟市场的经验,适应注册制的需要。

 

关注“割韭菜的赵薇们”

 

37日,上海代表团的全体会议上,全国人大代表、上海富申评估咨询集团董事长樊芸在证监会主席易会满面前表示,要“管管割韭菜的赵薇们”。

樊芸表示,要严厉打击欺诈、操纵股市的行为,不仅是对公司强制退市的惩罚,还要加大对个人董监高,尤其是企业高管人员的惩罚,确认违法违规的,实施重罚,加重刑期,这样才有威慑力。

“现在证券法顶格处罚只有60万元,已经证明解决不了问题。像赵薇割韭菜,赚了几十个亿,不止一项罪名,加起来,才罚了70万元。”樊芸说。

据悉,虽然易会满并没有当场对樊芸的建议予以回应,但当晚7点多,证监会的工作人员通过上海代表团联系到了樊芸,希望获得她审议发言的书面文本,并表示将会对这些建议认真研究。

董彦岭教授表示,目前违法违规行为处罚太轻,导致违法违规成本太低,与违法违规获得的巨额收益相比微不足道,这是违法违规行为肆虐的重要原因,这不仅损害了证券市场的公平,也损害了证券市场的效率。现在对欺诈发行、违规信息披露等行为处罚力度过轻,应该尽快修订证券法,提升对违法违规行为的处罚力度,不能再任由“赵薇们”把中小投资者当“韭菜”割。

全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建弟统计了从20139月至20191月,会计师事务所及相关上市公司因未按规定披露信息或所披露信息有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的,所受的处罚金额。

结果显示,截至201919日,会计师事务所被中国证监会处罚的案例合计47起,同时处罚上市公司和会计师事务所的案例共42起。其中的26起案例中,会计师事务所所受处罚都重于上市公司所受处罚。甚至对3家当事会计师事务所没收业务收入并处以罚款的金额合计,是对相关上市公司处以罚款的10倍至15倍。

全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强指出,在我们的资本市场中,有人利用信息造假、操纵市场、操纵价格,获取几个亿、十几个亿、甚至更大的暴利,可是被查处时,顶格罚款几十万元,造假的成本太低,致使资本市场的违法犯罪行为屡禁不止。问题的关键在于我国的证券法对于资本市场违法犯罪行为制定的处罚标准太低,导致市场中违法犯罪的成本过低。

我国的证券法于19981229日被第九届全国人大常委会第六次会议通过,曾经做了3次修正和1次修订。但是,证券法中法律责任一章对于各种违法犯罪行为处罚的标准没有进行太大的修改,资本市场违法犯罪行为的顶格处罚大部分都是30万元或60万元。

贺强表示,过低的违法犯罪成本使我们的监管难以扼制资本市场的造假与操纵行为,导致市场过度投机,内幕交易不断,投资者的利益难以得到有效的保护。

 

多个议案聚焦处罚力度

 

多位代表、委员建议,要进一步加强市场监管,尽快修订证券法,加大打击资本市场违法违规行为的力度,提高违法违规成本,形成统分有序、内在紧密、重点相宜的法律构架,以实现对资本市场的统一有效监管。

贺强表示,必须要在资本市场建立严格的重罚制度。要学习美国处罚安然公司造假的经验,使造假者付出沉重的代价。谁造假,就罚他一个倾家荡产,同时,还要强化实时的动态监管,对市场中操纵股价、操纵市场的行为要坚决查处。而且还需要其他制度相配合才能行之有效。一是要建立集体诉讼制度;二是要建立对受损害投资者有效的赔偿制度。

全国人大代表、中泰证券股份有限公司党委书记李玮建议,在证券法第189条、第193条中提高对欺诈发行股票、违规披露信息等违法主体的处罚标准,增强对违法行为的惩罚力度;加重对欺诈发行、违规披露信息等行为的刑罚力度,延长相关责任人员刑期等。

董彦岭教授对此表示赞同并具体指出,立法思路应该是,首先要加大处罚力度,处罚力度要和其违法违规行为的严重程度及违法违规所得金额挂钩。从违法违规的所得实际金额来看,目前的“顶格”处罚明显偏低,要考虑形势发展和监管实践,予以较大幅度提高。其次,对于涉及违法的行为,要考虑降低入刑门槛,刑、罚并举,可以更有效震慑证券违法违规行为,切实保护中小投资者利益。

全国人大代表、深交所总经理王建军也指出,我国资本市场发展迅速,证券欺诈发行类案件不断增多。此类违法犯罪行为严重损害广大中小投资者合法权益,具有涉众性强、涉及金额大、影响范围广、社会危害程度高、对国家金融管理制度破坏性强等特点。

全国人大代表、全国人大财经委副主任委员刘新华312日表示,由于证券法与公司法、刑法诸多条款紧密相关,为更好地发挥法律合力性效能,在证券法修改的同时,亟须对公司法、刑法从顶层设计上进行联动修改,从而进一步加强市场监管,加大打击资本市场违法违规行为的力度,提高违法违规成本,形成统分有序、内在紧密、重点相异的法律构架,以实现对资本市场的统一有效监管。

肖钢也建议提升对违法违规行为处罚力度。肖钢指出,现在对欺诈发行、违规信息披露等行为处罚力度过轻,应该尽快修订证券法。

中央财经大学教授、中国证券法研究会副秘书长邢会强告诉法治周末记者:“我个人认为应当提高行政处罚力度。对于财务造假,不应限于最高处罚60万元或一审、二审修改草案中的200万元,而应按照造假额的一定比例处罚。例如,造假财务指标是净利润指标的,可按照造假净利润的一倍处罚;造假财务指标是营业收入或现金流指标的,可按照造假营业收入或现金流的10%处罚;多种财务指标均造假的,按照从高原则进行处罚;通过财务造假虚抬股价,配合大股东减持的,按照操纵市场进行处罚。”

责任编辑:王硕
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